- 20161116 Le CAC 40 est toujours dans la zone de congestion 4300/4600 points. L'approche mise à jour que le marché obligataire U.S. 10 et 20 ans, peut aider à comprendre les forces en présence sur cette rotation sectorielle et d'actifs financiers.

– 20161116 Le CAC 40 est toujours dans la zone de congestion 4300/4600 points. L’approche mise à jour que le marché obligataire U.S. 10 et 20 ans, peut aider à comprendre les forces en présence sur cette rotation sectorielle et d’actifs financiers.

16-11-16 noelclement 0 comment

– 20161116 Le CAC 40 est toujours dans la zone de congestion 4300/4600 points. L’approche mise à jour que le marché obligataire U.S. 10 et 20 ans, peut aider à comprendre les forces en présence sur cette rotation sectorielle et d’actifs financiers.

1- Dans quel contexte se trouve le marché?

Il y avait un avant et un après, concernant l’élection de Donald TRUMP et le marché boursier, mais pas sur tous les actifs.

Si l’ensemble des indices des places boursières se sont repris sur des zones dites “supports”, celles-ci n’ont fait pour la plupart que rejoindre leur résistance respective.

Par ailleurs, un autre actif qui avait lancé des prémices haussiers il y a 2 mois ont été confirmés en novembre. L’obligataire sur la planète finance “re-pentifie” sa courbe de taux. Toute une rotation sectorielle est en train de s’opérer. Il semble que nous soyons au tout début d’une vaste mutation des actifs, surfant de l’un à l’autre.

L’instabilité financière mais surtout boursière est la première conclusion qui s’impose à nous.

En pleine mutation, le marché va continuer vraisemblablement à s’ajuster, tantôt sur devises, tantôt sur MP, tantôt sur indices, tantôt sur les rendements de l’obligataire….

Pour un portefeuille d’actifs ou une gestion administrée c’est le moment idéal (àmha) pour « ré-allouer » et arbitrer.

Pour l’état des lieux actuel:

Le surprenant pragmatisme du nouveau Président U.S. rassure le marché.
Dans son programme, l’aspect conjugué de réduction d‘impôts et de relance budgétaire
Le marché obligataire perçoit un retard qu’il doit combler et qu’il est en train de rattraper en “courant “ après le papier.
La hausse de taux de la part de la FED devient une évidence à présent le 20 décembre.
La question se pose entre inflation et croissance et “stagflation”.
Le marché semble s’être positionné en mode “rattrapage” tant sur indices que sur l’obligataire.

Demain Mercredi 16 novembre les PPI aux US et le lendemain jeudi 17 les CPI avec la partie CORE pour mesurer la transmission de l’inflation dans l’économie hors énergie et alimentation. attendu à +0.2% à 14h30

Juste avant le même CPI CORE est attendu à +0.5% en zone euro ( attention si le chiffre est plus élevé pourrait relancer l’idée du “tapering” et donc d’une réduction des flux de la BCE)

Conséquence: risque de recule du marché

Idem pour la partie obligataire et relation inflationniste. Si le loyer de l’argent et de taux longs augmentent, les entreprises de rendements vont perdre leur intérêt >>> rotation sectorielle à attendre !

Idem pour le marché d’action: le secteur techno, très consommateur de cash se verra pénalisé, au moins à court terme, le temps de stabiliser les flux.

Résultats de WAL-MART jeudi

Vendredi 18 novembre 9h00 discours de Mario DRAGHI !!! attention!

2 – Analyse technique et fondamentale:

Graphique du CAC 40 après clôture 15 novembre en daily: