20160816.1430 SAINT-GOBAIN (SGO) est une entreprise avec des fondamentaux solides. Toutefois elle n’apparaît pas faisant partie de ces entreprises que l’on sélectionne pour surperformer le marché. Pourtant ce qui plaide en faveur de SGO, c’est sa sous valorisation boursière en rapport avec son chiffre d’affaires. Un rattrapage peut se matérialiser là. Sa dette diminue, même si l’EBIT semble en difficulté pour progresser. ..mais s’améliore avec la dernière publication en juillet 2016. Cela se lit au travers de sa marge d’exploitation, qui, demeure, relativement faible autour de 7% et une marge nette autour de 3.5%/4%

Le rendement reste le point fort de cette société dite «  de rendement » avec + de 3% servi aux actionnaires.

En 2015 c’est la dette en baisse qui dope  les résultats. Quid de 2016 ? C’est la réduction des coûts qui devrait continuer principalement à participer au redressement de la marge.

Il ne semble pas qu’il y ait un risque « d’accident ». Sauf dans le cadre d’un environnement boursier difficile.

Aucun conseil à lire ici ni à l’achat ni à la vente, sauf pour S.E.A.

SAINT GOBAIN(SGO) analysée ci-dessous en monthly:

Bons trades

Noël CLEMENT