– 20160907 ORPEA (ORP) étudiée en monthly fait partie de ces sociétés en hyper-trend haussier. La « silver » économie est évidemment en plein essor. Les « baby boomers » arrivent tous en retraites….

Graphique de la société ORPEA (ORP) en monthly:

Ce n’est pas une valeur de rendement, avec un taux compris entre 1.2 et 1.6% suivant les années. C’est une valeur de croissance par contre, qui trouve tout l’essentiel de son essor dans la « silver » économie. Les personnes âgées arrivent en nombre et cela va s’intensifier dans les 10 prochaines années. La pyramide des âges fait écho au baby boom des années cinquante.

Bien sûr que la dette de l’entreprise est importante et comparée à l’EBITDA est d’environ 6 à 7 fois. Oui! Mais c’est bien en rapport avec les énormes besoins chaque année, qui continu à croître. L’estimation de cette croissance aboutie autour des années 2025/2030.

Le besoin de nouvelles structures d’accueils impacte le haut niveau de CAPEX autour de 6 à 7% du C.A. Cela valorise d’autant les actifs de la société.

Tant que ces structures pourvues sont utilisées et rentabilisées, la société ORPEA connaîtra cette même croissance en relation avec ses prix cotés en  hyper trend haussier.

Si une accélération devait se produire, ce serait sans doute au travers d’un développement au-delà des frontières françaises, car 77% du C.A. est fait dans l’hexagone.

Des pays réputés comme en « avance » sur le vieillissement de la population, devraient être ciblés, tels que l’Allemagne et l’Italie qui ont toutes les 2 respectivement une contribution de 5.2% et 2.1% au C.A.

Fondamentalement il faudra observer les mouvements ou rumeurs provenant de ces secteurs géographiques.

Techniquement: Il n’y a aucune ombre négative sur la construction haussière du titre.

Si une consolidation devait se produire, cela pourrait s’étendre entre 71 et 66€

Invalidation haussière cassant l’hyper trend haussier passera par une clôture monthly inférieure à 63.30€

Cette valeur est digne d’apparaître dans un portefeuille TRES LONG TERME, compte tenu de sa visibilité, pour l’instant très Secure.

Aucun conseil n’est à lire ici sauf pour S.E.A.

Bons trades

Noël CLEMENT